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2023-04-10
堅守初心勇擔使命 努力打造市場化投資公司
商投公司總經理 吳平
\        黨的二十大科學謀劃了未來一個時期黨和國家事業發展的目標任務,習近平總書記在黨的二十大報告中強調,“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務”,這為國有企業改革發展確立了行動指南。商投公司深入學習黨的二十大精神,從深刻理解發展質量的全局和長遠意義入手,錨定“將商投公司打造成消費領域領先的市場化投資公司”的目標,梳理識別公司當前發展階段的“重中之重”,持續推進圍繞集團核心主業開展的投資布局、著力加強投后賦能和內控體系建設,不斷提升公司核心競爭力,在攻堅克難中勇擔集團“一核三柱”中商業投資支柱的使命。
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洞悉行業趨勢穩應對,在挑戰中尋求機會
        2022年,百年變局和疫情影響交織疊加,宏觀經濟受到多重超預期因素帶來的沖擊,國內股權投資市場承壓發展,在國有資本股權投資參與度加深、新基建加速布局的推動下,全國股權投資行業募資總量整體尚保持平穩;而在投資端,機構投資節奏放緩,投資案例數及金額同比分別下滑13.6%、36.2%,同時,由于市場對部分行業投資信心下降疊加政策引導效應,產業結構升級背景下國有資本賦能硬科技產業發展成為投資主線,半導體、生物醫藥、汽車等領域的投資逆勢增長,食品飲料、連鎖零售行業投資的投資金額同比均出現50%左右的降幅,熱度持續下降。退出方面,全年股權市場退出同比小幅下降,在注冊制擴容背景下,新股發行定價體系日趨市場化,IPO項目賬面回報大幅下滑,注冊制板塊全年破發率為34%,市場機構趨向尋求更加靈活多樣的退出渠道,因此并購交易熱度提升。隨著近年來上市被投企業的產業結構和上市市場分布格局發生變化,以互聯網、消費等流量型企業為代表赴美上市,通過商業模式重構和資本推動下的快速擴張獲取二級市場高估值的格局逐步轉變,A股和港股重點轉向服務硬科技實體企業,IPO項目的估值邏輯和盈利模式均發生結構性改變,能獲得超額收益項目也更加稀缺。
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        面對市場環境的巨大變化,商投公司對于投資策略也作了更多的思考和應對。基金投資在項目選擇時需更加謹慎,注重長期價值,投資團隊進一步深入產業,將投資觸角向更早期、更細分、更下沉延伸,在此基礎上,不斷打磨對已投項目的賦能能力,在產融結合中發掘機遇;財務投資及時研判市場變化,平衡投資品種配置,對消費板塊中經營確定性高的龍頭企業,持續加大研究力度,把握估值修復機會;戰略性投資重點關注符合消費者需求的新型供應鏈領域優質企業資產價格下降出現的并購機會。在當前經濟恢復的起步階段,商投作為產業投資人,唯有保持戰略定力,積極匯聚有利因素,才能打牢高質量發展的基礎。
“三駕馬車”穩中求進共發力,體現產融價值
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        為實現集團賦予“商業投資”的使命,商投公司按照SBP規劃部署,穩步推進產業基金投資、戰略性投資和財務性投資三大業務板塊建設,助力零售主業發展。
產業基金投資逐步完善布局
        產業基金投資定位于:依托百聯集團的資本優勢和產業資源,通過市場化方式,緊緊圍繞百聯產業發展需求,依托基金管理團隊的專業能力對產品、品牌、營銷等各類要素進行整合,構建產業生態體系。截至2022年末,已設立基金規模達65億,初步建立了聚焦于消費品牌、供應鏈、零售科技等領域的產業投資基金集群,助力百聯零售主業的發展。
        百聯新零售基金是由商投公司和百聯摯高管理團隊發起設立的自主管理型基金,2022年,基金完成全部實繳出資到位。已投項目重點聚焦潮流品牌、寵物和烘焙賽道,其中,定位于潮流品牌集合店的多普文化在疫情影響下,仍實現營業收入同比增長,其旗下品牌與瑪氏合作,以主題快閃店的形式登陸百聯TX淮海,吸引了眾多潮流人士,提升了品牌形象;寵物食品代工頭部企業山東帥克提交上市輔導申請;新中式烘焙品牌瀘溪河、初創品牌TAGX、Notty等項目穩步發展。
        中小企業發展基金是由浦東科創攜手商投公司、國家中小企業發展基金、陸家嘴信托等機構共同發起設立的基金。基金聚焦投資科技創新領域,對零售科技的項目給予重點關注,基金管理團隊投資邏輯和標準清晰,已投項目發展質量較高。
        申創六期基金由商投公司攜手君和資本、臨港集團、上港集團等國企共同發起設立,基金主要關注醫療與大健康行業、先進制造業、TMT和大消費四個領域,對行業內的龍頭企業、科技創新、國資國企改革等政策鼓勵的行業和領域重點關注,主要偏向成熟期,以Pre-IPO項目、上市公司定增和大宗交易為主項目開展投資。
        華潤大消費基金是商投公司和百聯股份攜手華潤資本等共同發起設立的基金項目,基金將主要聚焦于大消費和時尚領域,順應時尚消費行業升級轉型趨勢,關注布局新消費偏好下的品牌崛起、新型供應鏈及物流轉型和技術推動下的消費科技發展等機會,基金將為推動百聯集團在時尚產業的布局和戰略規劃落地發揮重要作用。
戰略性投資初現發展潛力
        戰略性投資定位于:投資對企業未來戰略發展和產業布局產生長期而重大的影響的項目。圍繞集團產業發展戰略,聚焦消費、零售、大健康三大領域,抓住國內企業之間的并購重組、國際品牌中國市場業務剝離或尋求戰略合作伙伴、疫情后市場估值下降等投資并購機會,實現增厚業績提升市值、投資孵化創新產業、建設新零售生態圈的戰略投資布局。
        2022年,公司完成業務團隊的組建,補強業務能力,就商業零售SaaS、眼視光、預制菜、精品咖啡、新式茶飲、無糖茶等賽道項目開展深入分析研究和項目立項。同時,在集團支持下,完成對新型財經資訊供應商界面財聯社的戰略投資,助力上海證券和財聯社達成戰略合作,推進集團商業金融領域高質量發展。
財務性投資發揮造血功能
        財務性投資定位于:以公司年度收益總目標為核心,通過投資流動性強的金融產品,獲取相對穩定的投資收益,以平衡公司運營成本及公司戰略性投資項目在孵化期內的經濟指標。
        在2022年,公司對宏觀環境和市場變化堅持動態研判,及時根據環境調整投資策略,以嚴控投資風險為首要任務,適當調整固定收益類品種和權益類產品的配置比例,確保收益的同時,為基金投資、戰略性投資項目起到資金蓄水池作用。
核心能力建設聚重點,促進高質量發展
        高質量發展是一場以新發展理念為指導的深刻變革,是對發展從“有沒有”轉向“好不好”的轉變,高質量發展不只是一個經濟要求,而是對方方面面的總要求,更是必須長期堅持的要求。加強核心能力建設始終是公司經營管理的“重中之重”,“質”的提升是公司可持續增長和高質量發展的保障。
聚焦投后管理和賦能
        當前公司圍繞產業開展的基金投資布局相對完整,戰略投資孵化項目初具規模,著力加強投后管理和賦能能力作為當前階段“重中之重”的任務,已在公司內形成共識。基金投資持續加強對基金業務融、投、管、退全過程管理,定期對基金管理團隊開展復盤評估,做好基金投資項目的投后管理和產業賦能,為已投項目提供業務合作、行業資訊等服務,提升投資項目價值,實現基金投資業務高質量發展,確保基金投資支持百聯集團主業發展戰略目標的實現。
        戰略性投資重點圍繞創新孵化項目,細化投后管理措施,通過參與被投企業的戰略制定、重大經營決策和日常經營分析,對公司發展提供專業性意見;同時積極推進市場化投資機構與項目對接,拓寬融資渠道,加快形成“投、融、管、退”閉環體系。
聚焦完善內控體系建設
        近年來,公司持續推進從管控總部向投資總部轉型,為適應業務和管理上的需求,公司聚焦內控體系建設,成立專項工作組,由公司全員參與,各業務條線、各崗位從實際出發,對制度流程有效性、完善性、可執行性予以全面梳理,“真刀真槍”開展自查評估和整改。公司全年召開專項工作會議46場,修訂和新增制度38項,守住投資風險底線,以制度化解可能存在的風險和漏洞,提升內控管理能級,增強了抵御風險和不確定因素的能力和底氣。
聚焦人才隊伍保障
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        功以才成,業由才廣,人才是公司高質量、可持續發展的第一資源。公司以戰略發展目標為引領,總結出“三強二優一穩”的標準,搭建前、中、后臺組織結構體系。開展人力資源盤點,啟動“頭雁計劃”和“卓爾計劃”引進業務精英人才、通過“護航計劃”培養青年管理骨干、通過“星冉計劃”著力開展應屆大學生和青年員工培養,為前臺業務團隊提供后備人才梯隊。完善制定考核制度和激勵制度,充分激發人才活力和動力。綜合把握好選、育、用、留各環節,深化落實“三能”機制,加速打造一支市場化、專業化、年輕化的人才隊伍。
        展望未來,商投公司作為百聯集團“一核三柱”發展戰略中商業投資板塊的重要拼圖,將在黨的二十大精神指引下,進一步融入零售主業,以更清晰的投資邏輯聚焦重點領域開展投資,以更高質量的投后管理水平提升企業價值,以更完善的內控標準筑牢風險底線,不斷夯實高質量發展基礎,將商業投資板塊的發展潛力轉化為實力,以自信自強、踔厲奮發的姿態,在新征程上譜寫高質量發展新華章。
(編輯:費凡    審核:黃巖)
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